Привлекательность американского рынка акций сейчас под большим вопросом. В среднесрочной перспективе негатив связан с экономической неопределенностью, угрозой независимости ФРС и таможенными тарифами Трампа, влияние которых еще не до конца понятно.

В долгосрочной перспективе риски связаны с завышенными оценками, высокой концентрацией рынка в бигтехах и с проблемой гигантского госдолга. По этим причинам разные инвесткомпании ожидают снижения долгосрочной доходности рынка США с 11% до 3-5%.

Где в этих условиях инвестору искать доходность, на которую раньше можно было рассчитывать в США? Какие страны, рынки и отдельные истории выглядят наиболее перспективными?